昨天，受到兩家大股東即將減持影響的分眾傳媒走出先抑后揚(yáng)的走勢(shì)，再次收獲了一根小陽(yáng)線，全天上漲0.38%。這是經(jīng)歷了幾近跌停的大跌之后，分眾傳媒連續(xù)第二天小幅反彈。不過(guò)，兩天的漲幅顯然還遠(yuǎn)無(wú)法收復(fù)本周一的巨大跌幅，因此未來(lái)幾日其股價(jià)走勢(shì)究竟怎樣備受關(guān)注。而且值得關(guān)注的是，根據(jù)之前兩家大股東的減持計(jì)劃，減持最早會(huì)從公告后的三個(gè)工作日后開(kāi)始，也就是今天。如此大手筆減持會(huì)對(duì)股價(jià)帶來(lái)怎樣影響備受市場(chǎng)關(guān)注。

　　兩大股東清倉(cāng)或創(chuàng)A股年內(nèi)最大減持

　　上周五晚間，分眾傳媒發(fā)布公告，稱兩位大股東有減持計(jì)劃，根據(jù)兩家股東的減持計(jì)劃，有可能創(chuàng)下今年以來(lái)最大一次A股減持。

　　根據(jù)公告，分眾傳媒的第二和第五大股東Power Star(HK)和Gio2(HK)，計(jì)劃自公告之日起3個(gè)交易日后6個(gè)月內(nèi)，分別減持所持有的分眾傳媒股份不超過(guò)6.48億股和5.91億股，即不超過(guò)分眾傳媒總股本的7.41%和6.77%。分眾傳媒今年一季報(bào)顯示，Power Star(HK)和Gio2(HK)持有分眾傳媒的股份比例分別為7.41%和6.77%，也就是說(shuō)這兩家股東打算對(duì)分眾傳媒股份實(shí)施清倉(cāng)。這一消息直接刺激了前天開(kāi)始后的分眾傳媒股價(jià)出現(xiàn)大跌。前天一早，分眾傳媒直接以跌停開(kāi)盤(pán)，昨天也是先抑后揚(yáng)微漲了0.38%。

　　據(jù)測(cè)算，按照目前分眾傳媒13.32元/股的股價(jià)計(jì)算，這兩家股東共計(jì)清倉(cāng)12.39億股，減持總市值達(dá)160多億元，有望成為今年以來(lái)A股的最大減持計(jì)劃。

　　分眾傳媒去年凈利潤(rùn)率高達(dá)40%

　　創(chuàng)立于2003年的分眾傳媒是全球范圍內(nèi)最早開(kāi)創(chuàng)電梯媒體的企業(yè)，由知名企業(yè)家江南春創(chuàng)立。2005年，分眾傳媒成為首家在美國(guó)納斯達(dá)克上市的中國(guó)廣告?zhèn)髅焦�，并在兩年后入選納斯達(dá)克100指數(shù)。登陸納斯達(dá)克十年之后，分眾傳媒在2015年回歸A股市場(chǎng)，并一舉憑借破千億的市值成為“中國(guó)傳媒第一股”。根據(jù)2016年財(cái)報(bào)，分眾傳媒去年的營(yíng)收達(dá)到102億元，首度突破百億元大關(guān)，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)44.5億元，同比增長(zhǎng)31.34%。由此可見(jiàn)，分眾傳媒的凈利潤(rùn)率高達(dá)四成。

　　分眾傳媒的年報(bào)顯示，其已經(jīng)構(gòu)建起國(guó)內(nèi)最大的城市生活圈媒體網(wǎng)絡(luò)。目前除了電梯媒體這一核心業(yè)務(wù)外，分眾傳媒又開(kāi)始通過(guò)不斷開(kāi)拓院線廣告媒體的資源規(guī)模，推動(dòng)院線廣告銷售收入持續(xù)快速增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，截至去年末，分眾傳媒的生活圈媒體網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全國(guó)290多個(gè)城市，其中自營(yíng)樓宇屏幕媒體約為22.5萬(wàn)臺(tái)，覆蓋90多個(gè)城市和地區(qū)，加盟樓宇屏幕媒體約1.1萬(wàn)臺(tái)，覆蓋 31個(gè)城市和地區(qū)。另外，分眾傳媒還擁有約5.4萬(wàn)臺(tái)賣場(chǎng)終端視頻媒體，主要分布于2000家華潤(rùn)萬(wàn)家、 家樂(lè)福、物美等大型賣場(chǎng)及超市。

　　券商近期扎堆力捧分眾傳媒

　　值得注意的是，就在此次兩家大股東突然宣布清倉(cāng)分眾傳媒之前半個(gè)月，包括華創(chuàng)證券、安信證券、興業(yè)證券、招商證券、東吳證券在內(nèi)的國(guó)內(nèi)五大券商曾密集發(fā)布了5篇針對(duì)分眾傳媒的深度研報(bào)，特別是華創(chuàng)證券在6月15日剛剛發(fā)布研報(bào)對(duì)分眾傳媒給予“買入”評(píng)級(jí)，次日就遭遇分眾傳媒公布股東減持計(jì)劃的公告。有證券業(yè)人士表示，在上市公司基本面沒(méi)有發(fā)生重大變化的情況下，券商扎堆對(duì)同一家公司發(fā)布研報(bào)還是不常見(jiàn)的，“當(dāng)初究竟是什么引發(fā)這些券商關(guān)注分眾傳媒是值得追尋的”。

　　不過(guò)也有分析師對(duì)這次減持辯解稱“實(shí)際上此次減持一直是在市場(chǎng)預(yù)期內(nèi)”，“這也是去年以來(lái)到今年3月底公司股價(jià)大幅下跌的原因之一，這也是此前在路演推薦分眾傳媒時(shí)，最為投資者擔(dān)心的一個(gè)問(wèn)題�！贝送膺�有券商指出，投資者對(duì)此次減持公告無(wú)需過(guò)分恐慌，實(shí)際減持量預(yù)計(jì)不會(huì)過(guò)大，甚至他表示一旦股價(jià)調(diào)整較大可以逢低加倉(cāng)。事實(shí)上，此次宣布減持的兩大股東其實(shí)所持股票在去年底已經(jīng)開(kāi)始解禁，市場(chǎng)對(duì)于減持應(yīng)該有所預(yù)期。另外，這兩家股東本身就是財(cái)務(wù)投資者而不是公司經(jīng)營(yíng)者，其減持對(duì)分眾傳媒的基本面并不會(huì)有實(shí)質(zhì)性影響。

　　江南春本月剛遭證監(jiān)機(jī)構(gòu)警示

　　就在減持事件之前一周，分眾傳媒創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)江南春剛剛因?yàn)樾畔⑴�露不合�?guī)范遭遇證券監(jiān)管部門(mén)警示。根據(jù)廣東證監(jiān)局的通報(bào)顯示，分眾傳媒的部分臨時(shí)報(bào)告信息未披露、披露不及時(shí)、不完整，2015年年報(bào)信息披露存在遺漏；公司未在股東大會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品。為此，廣東證監(jiān)局發(fā)布對(duì)分眾傳媒公司以及高管江南春、沈杰、劉杰良，連同公司年報(bào)審計(jì)機(jī)構(gòu)立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具警示函。

　　廣東證監(jiān)局指出，受“e租寶”事件的影響，2015年12月8日，分眾傳媒的全資子公司馳眾廣告有限公司和上海分眾德峰廣告?zhèn)鞑ビ邢薰�司的銀行賬戶被有權(quán)機(jī)關(guān)凍結(jié)，但公司未按規(guī)定予以臨時(shí)公告。同時(shí)，截至2015年12月31日，上海分眾德峰廣告?zhèn)鞑ビ邢薰�司銀行賬戶被凍結(jié)金額為132259581.04元，但公司在2015年年報(bào)中未披露這一情況。此外，去年和今年分眾傳媒也存在信息披露不符合有關(guān)法規(guī)規(guī)定的情形。

　　除此之外，廣東證監(jiān)局還指出分眾傳媒未在股東大會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品。經(jīng)查，分眾傳媒在多次股東大會(huì)中審議通過(guò)的有關(guān)購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品議案，均是明確購(gòu)買保證收益型的保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品，但在實(shí)際中分眾傳媒卻購(gòu)買了屬于非保本型浮動(dòng)收益銀行理財(cái)產(chǎn)品。廣東證監(jiān)局表示，江南春、沈杰分別作為分眾傳媒董事長(zhǎng)、董事會(huì)秘書(shū)，未履行勤勉盡責(zé)義務(wù)，應(yīng)對(duì)上述違規(guī)問(wèn)題承擔(dān)主要責(zé)任。